Nous avons récemment compilé une liste de Les 10 actions à ne pas manquer selon Jim CramerDans cet article, nous allons examiner la position de Simon Property Group Inc. (NYSE:SPG) par rapport aux autres meilleurs choix d’actions de Jim Cramer.
Jim Cramer a réagi à la hausse des marchés lundi en se demandant s’il restait de l’argent à investir et pourquoi les fonds communs de placement ne détiennent pas suffisamment de liquidités. Le S&P 500 a chuté de 17,77 points, soit 0,3%, à 5 616,84 points. Le Dow Jones Industrial Average a progressé de 65,44 points, soit 0,2%, à 41 240,52 points. Le Nasdaq Composite a chuté de 152,03 points, soit 0,9%, à 17 725,76 points.
« Que faire si nous n’avons plus d’argent ? Les fonds communs de placement n’ont-ils pas assez de liquidités ? C’est ma réaction face à l’évolution actuelle des marchés. À l’heure actuelle, les fonds communs de placement savent qu’ils doivent se détourner des valeurs de croissance constante, en particulier des valeurs technologiques comme les logiciels et les semi-conducteurs, qui ne bénéficient pas des baisses de taux. Ils doivent se tourner vers des sociétés qui peuvent doper leurs bénéfices lorsque la Fed baisse ses taux. Nous reconnaissons tous que les valeurs cycliques, celles qui bénéficient de taux plus bas, peuvent grimper, peut-être beaucoup plus haut. »
Cramer a souligné que les fonds communs de placement doivent désormais s’éloigner des valeurs de croissance constante, en particulier dans les secteurs technologiques comme les logiciels et les semi-conducteurs, qui ne bénéficient pas des baisses de taux d’intérêt. Ils devraient plutôt se tourner vers des entreprises qui peuvent augmenter leurs bénéfices lorsque la Réserve fédérale réduit ses taux.
« Ce qui est douloureux pour beaucoup d’entre vous, c’est la baisse des actions des entreprises qui ont des bénéfices réguliers. Ces entreprises, en particulier les entreprises technologiques, n’ont pas vraiment besoin de taux plus bas, et elles se vendent à mesure que les gestionnaires de fonds lèvent des capitaux pour se tourner vers les gagnants de la baisse des taux.
Alors, pourquoi ne pas passer en revue les gagnants et parler des perdants ? Les gagnants de la baisse des taux se divisent en deux camps : les actions à rendement élevé et les sociétés cycliques dont les bénéfices devraient augmenter car la baisse des taux va soutenir divers secteurs, notamment l’immobilier.
Cramer a expliqué que les actions cycliques, qui ont tendance à mieux performer lorsque les taux sont bas, devraient probablement augmenter, peut-être de manière significative. Cependant, la baisse des actions des entreprises aux bénéfices stables, en particulier dans le secteur technologique, est inquiétante pour de nombreux investisseurs. Ces actions sont vendues alors que les gestionnaires de fonds lèvent des capitaux pour investir dans celles qui sont prêtes à bénéficier des baisses de taux.
Cramer a souligné qu’il était important de comprendre qui sont les gagnants et les perdants dans cette situation. Les gagnants comprennent deux groupes : les actions à haut rendement et les sociétés cycliques qui devraient voir leurs bénéfices augmenter grâce à la baisse des taux, en particulier dans le secteur immobilier.
Cramer a noté que les actions immobilières, qui avaient enregistré des gains importants, étaient en baisse lundi parce que les fonds spéculatifs et les fonds communs de placement avaient massivement acheté avant la réunion de la Réserve fédérale à Jackson Hole. Alors que les fonds communs de placement tiennent bon, les fonds spéculatifs encaissent leurs bénéfices, car ces actions avaient connu de fortes hausses avant l’événement. Pour les traders, prendre des bénéfices après une transaction aussi réussie est une pratique courante.
« Commençons par les bénéficiaires les plus directs : l’immobilier. Ces actions ont toutes baissé aujourd’hui parce que les fonds spéculatifs et les fonds communs de placement les ont achetées de manière agressive avant le verdict de Jackson Hole de vendredi. Les fonds communs de placement restent longs, mais les fonds spéculatifs sonnent furieusement à la caisse parce qu’ils ont gagné beaucoup d’argent. Les actions immobilières ont connu des mouvements paraboliques avant la conférence de la Fed à Jackson Hole, donc maintenant ces gestionnaires de portefeuille ne font que prendre des bénéfices. C’est ce que vous êtes censé faire avec une transaction réussie si vous êtes un trader.
N’oubliez pas que ces gens sont des traders, pas des investisseurs. Le marché immobilier est donc terminé, mais qu’en est-il de l’investissement immobilier ? Je pense que Toll Brothers, qui vient de publier un excellent trimestre la semaine dernière, peut aller plus haut, peut-être beaucoup plus haut. Mais ce renversement va limiter le cours de l’action, car les gens n’aiment pas les tendances techniques que nous venons de voir. Nous avons vu de nombreux renversements à long terme après ce genre de mouvements, et ils se révèlent rarement achetables, même si, en théorie, cela devrait être un grand moment pour les actions de tous les constructeurs de maisons. »
Cramer estime que même si le marché immobilier est peut-être terminé pour les traders, l’histoire de l’investissement immobilier n’est pas terminée. Il a également averti que le récent retournement de tendance des valeurs immobilières pourrait limiter leur potentiel, car les investisseurs se méfient des tendances techniques.
« Mais cela n’a pas d’importance. Ce genre de retournement de situation dont je parle peut être horrible. Certaines de ces actions sont très proches de leurs sommets, et je n’aime pas ça. »
Cramer a averti que ce genre de retournement de situation peut être grave et pourrait décourager de nouveaux acheteurs. Il a rappelé à tout le monde qu’au moment où la Réserve fédérale indiquera clairement la voie à suivre, il sera peut-être trop tard pour acheter les titres les plus gagnants de la baisse des taux. Selon Cramer, il est préférable d’attendre que ces actions se replient et se rechargent avant d’agir.
« Ceux qui en ont peuvent tenir bon, mais ils ont volé trop près du soleil pour attirer de nouveaux acheteurs. N’oubliez pas que j’ai toujours dit qu’au moment où la Fed donnera le feu vert, il sera peut-être trop tard pour acheter les titres les plus évidents qui ont remporté la baisse des taux. Il faut les laisser se recharger, les laisser redescendre, et ensuite on pourra appuyer sur la gâchette. »
Notre méthodologie
Dans cet article, nous avons analysé un épisode récent de la série Mad Money de Jim Cramer et sélectionné les dix actions notables qu’il a mentionnées. Nous explorons également ce que les hedge funds pensent de ces actions et les classons en fonction du nombre de hedge funds qui les possèdent, du plus petit au plus grand.
Chez Insider Monkey, nous sommes obsédés par les actions dans lesquelles les hedge funds investissent massivement. La raison est simple : nos recherches ont montré que nous pouvons surperformer le marché en imitant les meilleurs choix d’actions des meilleurs hedge funds. La stratégie de notre newsletter trimestrielle sélectionne 14 actions à petite et grande capitalisation chaque trimestre et a enregistré un rendement de 275 % depuis mai 2014, battant son indice de référence de 150 points de pourcentage (voir plus de détails ici).
Vue sur les toits d’un centre-ville animé, mettant l’accent sur les investissements de l’entreprise dans le secteur immobilier.
Simon Property Group Inc. (NYSE : SPG)
Nombre d’investisseurs dans les fonds spéculatifs : 38
Simon Property Group, Inc. (NYSE : SPG) est un fonds d’investissement immobilier de détail (REIT) de premier plan à l’échelle mondiale, connu pour son portefeuille de centres commerciaux et de magasins haut de gamme de grande qualité. Jim Cramer souligne que Simon Property Group Inc. (NYSE : SPG) est un investissement solide. Malgré une période de performance stagnante, Simon Property Group, Inc. (NYSE : SPG) a récemment bondi de 13 % après avoir annoncé de solides résultats le 5 août.
« Ce propriétaire et exploitant de centre commercial est une recommandation constante de ma part depuis des années. L’action se négocie actuellement à son plus haut niveau depuis 2021. Malgré une évolution latérale de l’action de décembre jusqu’au début de ce mois, elle a récemment franchi cette fourchette, gagnant 13 % depuis qu’elle a annoncé un excellent trimestre de beat-and-raise le 5 août.
La thèse de SPG est double : tout d’abord, alors que beaucoup proclament que les centres commerciaux sont morts, la réalité est que les centres commerciaux haut de gamme comme ceux détenus par Simon Properties se portent très bien. Leur dernier trimestre a affiché un taux d’occupation de 95,6 %, en hausse de 90 points de base par rapport à l’année précédente, avec un résultat net d’exploitation immobilier national en hausse de 4,5 %. En termes simples, les centres commerciaux de Simon sont pleins et leurs bénéfices augmentent.
Deuxièmement, pendant la pandémie, Simon s’est associé à Authentic Brands Group pour racheter des détaillants en difficulté, ce qui a permis à ces marques de rester en activité et de préserver la base de loyers de Simon. Bon nombre de ces investissements se sont révélés très rentables, car ils ont été achetés à des prix défiant toute concurrence et ont depuis pris de la valeur. Simon commence à monétiser ces investissements, en augmentant leur nombre.
En outre, Simon possède un portefeuille de centres commerciaux en Asie, qui fonctionnent bien mais sont souvent négligés. Le dividende de Simon est presque revenu aux niveaux d’avant la pandémie et, à bien des égards, l’entreprise est dans la meilleure position qu’elle ait jamais connue. Cela en fait une excellente action à dividendes à détenir en prévision de la baisse des taux d’intérêt.
Les récents résultats de Simon Property Group Inc. (NYSE : SPG) soulignent son potentiel de croissance prometteur, ce qui en fait un candidat d’investissement solide. La troisième édition annuelle de la Journée nationale de shopping dans les magasins d’usine de Simon Property Group Inc. (NYSE : SPG) a été un succès majeur, attirant plus de 3 millions de clients et réunissant plus de 475 détaillants. La popularité croissante de cet événement souligne l’influence croissante de Simon Property Group Inc. (NYSE : SPG) dans le commerce de détail.
Simon Property Group Inc. (NYSE : SPG) est sur le point de poursuivre sa croissance grâce à de nouveaux projets tels que les magasins d’usine Premium Outlets de Tulsa, entièrement loués, et l’extension prochaine des magasins d’usine Premium Outlets de Busan en Corée du Sud. De plus, le développement de résidences de luxe à Northgate Station et les projets internationaux en cours renforcent sa position sur le marché.
Sur le plan financier, Simon Property Group Inc. (NYSE:SPG) a fait preuve d’une santé solide, ayant refinancé 1,1 milliard de dollars d’hypothèques immobilières et conservant 11,2 milliards de dollars de liquidités. L’augmentation de 7,9 % du dividende du troisième trimestre, ainsi qu’une révision à la hausse de ses prévisions de bénéfices pour l’ensemble de l’année, reflètent sa solide stabilité financière et son engagement envers le rendement des actionnaires.
Brian McDade, directeur financier de Simon Property Group Inc. (NYSE : SPG), a déclaré ceci lors de la dernière conférence téléphonique sur les résultats :
Français Au deuxième trimestre, les fonds provenant des opérations se sont élevés à 1,09 milliard de dollars, soit 2,90 dollars par action, contre 1 800 millions de dollars, soit 2,88 dollars par action, l’année dernière. Les fonds provenant des opérations de notre activité immobilière se sont élevés à 2,93 dollars par action au deuxième trimestre, contre 2,81 dollars l’année précédente, soit une croissance de 4,3 %. Les opérations nationales et internationales ont connu un très bon trimestre et ont contribué à hauteur de 0,12 dollar à la croissance. Pour rappel, l’année précédente comprenait un gain hors trésorerie de 0,07 dollar provenant de l’activité d’investissement liée à ABG. Le bénéfice d’exploitation national a augmenté de 5,2 % en glissement annuel pour le trimestre. La dynamique continue de la location, la résilience des dépenses de consommation et l’excellence opérationnelle ont permis d’obtenir des résultats supérieurs à nos prévisions pour le trimestre. Le bénéfice d’exploitation net du portefeuille, qui comprend nos propriétés internationales à taux de change constant, a augmenté de 4,8 % pour le trimestre.
FrançaisLe taux d’occupation des centres commerciaux et des magasins d’usine à la fin du deuxième trimestre était de 95,6 %, soit une augmentation de 90 points de base par rapport à l’année précédente. Le taux d’occupation des usines était de 98,2 %. Le loyer minimum de base moyen des centres commerciaux et des magasins d’usine a augmenté de 3 % par rapport à l’année précédente et celui des usines a augmenté de 3,9 %. Comme David l’a mentionné, la dynamique de location s’est poursuivie dans l’ensemble du portefeuille. Nous avons signé plus de 1 400 baux pour environ 4,8 millions de pieds carrés au cours du trimestre. Environ 30 % de notre activité de location au deuxième trimestre était constituée de nouveaux volumes de transactions. Notre trafic au deuxième trimestre a augmenté de 5 % par rapport à l’année dernière. Et surtout, le volume total des ventes a augmenté d’environ 2 % par rapport à l’année précédente. Les ventes au détail déclarées par pied carré au deuxième trimestre se sont élevées à 741 $ pour les centres commerciaux et les magasins d’usine haut de gamme combinés. » (Cliquez ici pour en savoir plus…)
SPG global se classe 7ème sur notre liste des meilleurs choix d’actions de Jim Cramer. Bien que nous reconnaissions le potentiel de SPG en tant qu’investissement, notre conviction réside dans la conviction que les actions d’IA sous le radar sont plus prometteuses pour offrir des rendements plus élevés, et ce dans un délai plus court. Si vous recherchez une action d’IA plus prometteuse que SPG mais qui se négocie à moins de 5 fois ses bénéfices, consultez notre rapport sur le l’action AI la moins chère.
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Divulgation : Aucune. Cet article a été publié à l’origine sur Insider Monkey.
